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股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买

2018-8-3 15:33| 发布者: 吕杨1214| 查看: 1159| 评论: 0

摘要:   股市涨的时候人人鼓掌,可是大盘绿的时候股民的脸也是绿色的,赶上股市跳水,跳楼的也大有人在。坐了几轮过山车之后,不少股民直言“玩不起,争取早日解套,好好重新做人。还有不少人已经清仓了,正在咨询了解更 ...

  股市涨的时候人人鼓掌,可是大盘绿的时候股民的脸也是绿色的,赶上股市跳水,跳楼的也大有人在。坐了几轮过山车之后,不少股民直言“玩不起,争取早日解套,好好重新做人。还有不少人已经清仓了,正在咨询了解更好的理财方式。


  不论是牛市也好、泡沫也好,稳健的理财方式最重要。目前的理财产品如雨后春笋一样野蛮生长,鱼龙混杂、良莠不齐。而面对众多的理财产品,投资者陷入选择困局、望而却步。专业人士提醒,一款好的理财产品应该有以下的特点:购买简单、随时买卖、安全方便,同时用户取款快捷,安全有保障。


  稳健型投资者首选新基金


  看着身边的朋友都在炒股,白领小梅也心痒痒,但是最近股市震荡,看到炒股的朋友愁眉苦脸,小梅对是否要入市有点犹豫,可是钱放在银行又赚不了利息,余额宝收益率也不高,股市风险又太大,最怕没赚到钱,还把本金都亏了。


  对于类似小梅的这种纠结,某证券公司的专业人士邹先生建议小梅买基金。目前牛市趋势并未改变,有些投资者因前期处于观望阶段,错过上涨行情,在这时购买基金,能在低位分批建仓,降低成本。


  据了解,基金的行情在去年9月开始升温,在今年春节前后,达到火爆程度,新基金发行经常日光。统计数据显示,截至5月底,主动型股票基金今年以来平均收益达85%,混合基金平均回报达65%。年内有152只主动管理型基金净值翻倍,其中15只基金年内回报超150%。更有两只收益超200%,即易方达新兴成长灵活配置基金和宝盈新价值混合基金。


  邹先生建议,在股市行情较好的情况下,买股票型基金或混合型基金。在具体选择上,新老基金各有优劣。


  首先老基金建仓时间早,在股市处于单边上涨的行情时,业绩好的老基金上涨得也会特别快,投资者购买老基金短期内就会有明显收益。但如果股市处于跌势,基金下跌也会比较快,风险较大。所以说,在牛市中建议选择老基金,老基金适合那些抗风险能力较强的投资者。新基金建仓时间短,还需要慢慢建仓,所以购买新基金收益见效也慢,但一旦股市进入跌势,对新基金影响也不会大,所以说,购买新基金风险小,新基金适合稳健型投资者。


  互联网金融平台安全性是关键


  互联网金融主要包括P2P、众筹、金融网销、互联网保险、互联网银行等多种模式,市民比较熟悉的是余额宝、理财通、百发等。专业人士建议,在进行互联网金融理财产品选择的时候最重要的就是平台安全性的选择。


  据了解,目前,宝宝类理财产品收益率在4.6%左右,随着“宝宝”类理财产品收益率优势逐渐消失,一直让人“又爱又恨”的P2P理财产品则凸显出“高性价比”。从去年开始,除银行、保险、上市公司、大型集团等传统金融机构纷纷进军互联网金融领域,不少第三方财富管理公司、小贷公司、典当行也纷纷转型开始做起“线上”生意。


  值得提醒的是,选择互联网金融理财产品一定要多方考察,不要盲目选择回报过高的平台,如果平台利率设定已经超出了常理,那消费者就要警醒了。应该选择有资质,有保险公司承保,信誉良好的平台进行考察投资。同时也可以看平台是否有风投,有名人或机构投资的平台一般比较安全。消费者还可以通过参加多家平台的新人注册活动取得最大收益。


  合理分配资金 理财打“组合拳”


  中国股市大涨,股民疯狂入市,凸显了国内理财需求旺盛与投资渠道有限的现实,但是随之而来的股市震荡又让市民心有余悸。而银行储蓄作为主流的理财渠道,家庭理财的收益率若无法超过年平均通货膨胀率,则会造成资产的缩水。因此,家庭理财也需“多元化”,打出投资“组合拳”。


  根据不同的风险和承受力可以分为三种投资理财组合。


  一是保守安全型投资组合,适合收入不高,追求资金安全的人群。在产品选择上,比较偏向于安全性高,收益低,资金流动性较高的。投资资金的比例建议为:储蓄和保险70%,其中储蓄占比60%,保险占比10%;固定收益类理财20%;其他投资10%,比如黄金收藏等。理财师表示储蓄、保险和固定收益类理财方式都属于收益稳定,风险较小的投资方式,就算投资失败也不会影响到个人或家庭的正常生活。


  二是稳中求进型投资组合,适合收入中等以上,风险承受能力较大,更希望财富能迅速增长的群体。投资资金比例建议为:储蓄和保险40%;固定收益类理财20%;股票投资20%;黄金收藏类其它投资20%。理财师认为,这种投资组合适合刚结婚到35岁间的家庭,精力充沛,投资失败也无妨,可以有能力继续投资;也适合45-50岁间的家庭,孩子成家了,家庭基本无负担,手头上还有些积蓄的家庭。


  三是冒险速进型投资组合,收入丰厚,资金实力雄厚,投资无后顾之忧的群体。投资资金比例建议为:储蓄和保险20%;股票类投资30%;房地产、期货类投资50%。但对于股市投资,小额投资者要想在股市中做到稳赚不赔,理财师建议可以参与一些机构的定增类理财产品的投资。


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选2


  A股纳入MSCI指数的步伐越来越近,公募相关主题基金的队伍也兼具规模,年内已有12家基金公司申报、发行或成立了18只MSCI指数产品。


  18只产品布局MSCI


  A股进入全球市场进入倒计时。按照进度安排,今日MSCI新兴市场指数公布半年度指数调整结果,首批将有200多只A股上市公司成为MSCI新兴市场指数成分股,并将于6月1日正式纳入。


  数据显示,目前已经有8家基金公司成立了8只MSCI主题基金。首发规模反映出这类基金颇受市场欢迎,合计发行规模192.48亿元,平均份额超过24亿元。


  今年之前,市场上仅有华安MSCI中国A股、华夏MSCI中国A股ETF两只MSCI指数基金,前者由华安上证180增强指数基金转型而来,华夏MSCI中国A股于2015年2月成立,是市场上首只MSCI中国ETF。


  进入2018年以来,MSCI主题基金发行提速,截至5月11日,南方、招商、华泰柏瑞、建信、景顺长城、创金合信等6家基金公司旗下各成立了一只MSCI主题基金。此外,平安大华MSCI中国A股国际ETF、南方MSCI中国A股ETF联接等基金正在发行;新华、太平、中金等8家公司上报的9只MSCI主题基金待批。


  华南某券商首席策略分析师认为,A股纳入MSCI指数将带来外资增量资金的入市,价值股龙头是外资配置的主要方向,市场预期此类股票将在外资入市后成为主要标的。


  以价值投资思路


  对待MSCI主题基金


  上述券商首席策略分析师认为,6月份A股将正式纳入MSCI指数,受此驱动,A股相关标的有望获得较好的阶段性赚钱效应,但未来整体收益率还是会回归经济周期自身的走势。外资注重基本面分析、估值和盈利分析,目前上证50估值位于历史上位,而在经济压力较大,利好影响可能会不及预期;此外,新兴市场指数涨幅不小,削弱了A股纳入后的上行空间。


  北京一位大型公募量化投资部负责人也认为,A股有望延续过去两年的白马股风格。对待MSCI主题基金应该还是价值投资的思维,短期的事件催化性影响可能会有,但长期还是要看人民币资产国际化带来的利好效应。银行、非银金融、地产占比较高,相对更为受益。考虑到此类板块去年涨幅较大,而滞涨的医药生物领域更是受益于政策改善、基本面改善的预期,或会有所表现。


  “要买MSCI基金,首先看自己投资风格是否与之相匹配。此类基金是价值投资和基本面投资,投资者要对短期市场波动有较高的容忍度。同时,建议投资者关注这类基金的成分股,如果配置了消费板块较多需要慎重,如果配置了较多中期趋势的医药生物、新材料等领域,未来可能跟踪到经济周期上行和产业升级的步伐,基金可能有较好的表现。”该量化投资负责人称。(证券时报)


  定了!234只A股纳入MSCI,6月1日生效,超千亿资金入场倒计时!10问10答全看懂


  自从2017年6月21日,A股第四次闯关MSCI新兴市场指数修成正果之后,今天2018年5月15日又迎来一大超重磅的消息。


  MSCI15日凌晨公布半年度指数调整结果,同时揭晓下月6月1日获纳入MSCI新兴市场指数的A股名单。


  这一次调整,对中国市场至关重要。那么它将对A股产生怎样的影响,有哪些个股率先获益,会有多少资金流入A股?我们逐个解读。


  1、哪些股票入围?


  据证券时报APP,MSCI成份股最终敲定,明晟公司公布一系列 MSCI指标的半年度审查结果,其中包括 MSCI 中国A股指数和 MSCI中国股票指数,2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉,A股纳入标的获确认(6月1日正式执行)。


  根据公告内容,234只A股被纳入MSCI指数体系,纳入比例为之前宣布的2.5%,今年8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。


  2、为什么说这一次是最至关重要的一次调整?


  凯丰投资量化部负责人何炫驹表示,此次调整是纳入之前的最后一次股票池调整,首批纳入指数的股票,作为A股优秀标的的代表,其象征意义较大。另外这批股票也将享受纳入之后带来的增量资金涌入,对于其之后的表现带来正向的推动作用。


  而中金公司分析,此次调整对中国市场至关重要,甚至可能是多年以来最重要的一次,主要由于会带来以下两点关键变化:


  确定6月份首次纳入 A 股的最终公司名单。


  由于过去一段时间市场环境变化较大,因此最终被纳入的标的可能与此前公布的成份股存在一定差异,而这又会对追踪这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响,特别是那些新被纳入和被移出的个股影响可能更大。


  大幅改变当前 MSCI 中国指数包括的海外中资股成分。


  除了正式纳入A股外,此次调整也会显著改变当前 MSCI 中国指数(主要涵盖香港和美国上市的中资股公司)的面貌,原因在于A股公司被统一纳入指数样本筛选空间后,会明显拉低整体的入选门槛,进而使得此前无法满足条件的海外中资股公司得以纳入。考虑到现有的MSCI中国指数是海外新兴市场和中国投资者追踪的一个重要基准指数,涉及资产管理规模体量巨大,因此其潜在影响也不容小觑。


  3、多少增量资金?


  2018年有1000亿,未来100%纳入将高达1.8万亿!


  据了解,首批将有234只大盘A股成为MSCI新兴市场指数的成份股。纳入的第一步定于6月1日实施,比例为2.5%,该比例将于9月3日提高至5%。


  根据申万宏源的测算,按照5%的市值纳入因子,2018年被动增量资金可能达到1000亿左右,而在更远的未来,100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。


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  高溪资产陈继豪认为,此次MSCI带来的增量资金大概有180-200亿美元,千亿资金将围绕A股排名靠前的蓝筹股进行布局,对于茅台、平安、工行、格力这些大蓝筹是极大的利好。因为这些股票有流动性和业绩支撑,外资拿着比较放心,而且现在的投资机会也很好。


  瑞银证券估算,首次纳入有望为A股市场带来185亿美元净流入。这只是一个开始,今后几年A股在该指数中的比重会持续上升。


  光大证券认为,A股初次纳入MSCI新兴市场指数和ACWI指数,分别占比0.81%和0.1%,“跟踪”MSCI新兴市场指数和ACWI指数的资产规模分别为1.6万亿和3.2万亿,据此估算大约有160亿美元资金可能会因跟踪MSCI指数而流入A股市场。


  4、外资早已经提前埋伏?


  据数据统计,QFII实际上自去年下半年以来就开始持续增持,截至一季度末市值已创下两年新高。与此同时,沪港通、深港通等北向资金逐月攀升,并于4月创下单月净流入最大金额。


  据招商证券分析,4月以来,陆股通资金净流入规模持续放量,日均净流入21.34亿元,5月陆股通资金净流入规模有望继续创新高。


  此外,2017年6月至12月,北上资金净流入潜在标的占总流入规模的比例平均为62.7%,2018年(除2月净流出外)平均为69.01%,尤其4月该比例高达86.76%,5月截至目前占比为85%,足以表明近期陆股通资金向A股纳入MSCI的潜在标的集中,境外主动资金积极布局。


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  5、公募基金布局MSCI情况如何?


  瞄准A股“入摩”风口,公募基金布局热情持续升温。仅自2017年8月起,截止今年5月4日,不到9个月时间里,就有28只名为MSCI基金扎堆上报。


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  华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示,现在进入MSCI时间,今天会议关注的主要有两个:


  其一是A股纳入msci的比例是否有变化,按照去年公布的计划今年是分两次,每次2.5%的比例,合计5%,但不排除在中国资本市场更进一步对外开放的情况下,一次性纳入5%的比例,最近央行扩大互联互通额度以及金融市场对外开放政策,是否有助于推动本次中期会议实现5%的纳入比例,如果本次会议决定今年一次性纳入,将对A股市场产生积极作用,加速外资投资A股的步伐如果本次会议决定今年一次性纳入,将对A股市场产生积极作用,加速外资投资A股的步伐如果本次会议决定今年一次性纳入,将对A股市场产生积极作用,加速外资投资A股的步伐;


  其二是本次成分股的调整数量,这个可能对调入调出的股票影响比较大,名单公告之后,部分资金可能提前操作以期获得短期的超额收益。


  建信MSCI中国A股国际通ETF基金经理梁洪昀表示,A股纳入MSCI将带来三大利好:


  1。有望迎来海量资金:海外资金增量将为A股带来新的上涨动能。MSCI公司的CEO费尔南德斯称,A股初始纳入后可吸引约170亿美元~180亿美元,未来完全纳入后,预计资金流入将达到3400亿美元左右。


  2.A股上涨后市可期:数据显示,海外新兴市场加入MSCI后,近70%的概率会取得正收益,加入后一年的平均收益达26.9%;


  3。有利于改善市场环境:外资进入有利于推动监管框架的进一步完善和上市公司治理水平的不断提高。


  6、国内多只MSCI基金何时建仓?


  一位MSCI指数基金经理反馈,据其了解,目前多数待发或已经发行完毕的跟踪MSCI的ETF均希望在6月A股正式纳入MSCI指数之前上市交易。“这也是很多客户的需求,客户也不希望认购的资金锁定太久。”


  据ETF基金经理介绍,ETF是实物申赎,ETF赎回时必须把券给回投资者,为了满足ETF运作需求, ETF正式上市运作时都得满仓操作,这也意味着多只MSCI中国A股国际通ETF或在6月之前将仓位建满。


  南方MSCI中国A股国际通ETF4月3日成立,4月24日发布的上市公告书显示,基金截止4月20日股票仓位为33.17%,而该基金定于4月27日上市,这也意味着该基金需要在随后7天时间里将仓位提高至90%之上。“南方MSCI中国A股国际通ETF发布上市公告书之时不需要满仓,只要在上市前几天把仓位建满即可。”一位MSCI指数基金经理分析称。


  另一位MSCI指数基金经理也表示,公司计划在6月之前完成募集及上市两个步骤。多只MSCI中国A股国际通ETF招募说明书也透露了其采取较快建仓的策略。南方及华泰柏瑞两只MSCI中国A股国际通基金招募说明书中均称,基金建仓期不超过 3 个月。


  数据显示,目前已经有建信、华泰柏瑞、景顺长城3只MSCI中国A股国际通ETF已经成立,基金有待上市,合计募集规模51.27亿,平安大华MSCI中国A股国际ETF、易方达MSCI中国A股国际通等5只ETF及联接基金仍在募集。


  “今日调整的成分股名单要到6月才会生效,已经上市的ETF一般会贴近成分股调整时点调仓,以减少跟踪误差。”上述MSCI指数基金经理称,现在看来,MSCI调整成分股实际影响还没有沪深300指数调整大,目前跟踪沪深300指数基金规模更大。


  7、私募布局情况如何?


  申毅投资董事长申毅表示,近期和指数公司合作开发了“华证-申毅大盘多因子量化增强策略指数”。


  “该指数成分股跟MSCI、沪深300的重叠程度非常高。我们设计该指数的想法是发挥技术和研究上的优势,做一个增强版的产品,未来希望能创造跑赢MSCI指数的投资收益,或者说涨得时候多一点,跌得时候少一点。目前该指数已经上线,我们在跟不同机构沟通,利用指数发行相关产品。”申毅告诉基金君。


  申毅还表示,除了大盘指数和产品,不久还将推出对标中证500的中盘、小盘指数和产品,“接下来一两年内整个市场对标MSCI指数做投资的风气会比较盛行,在跟MSCI指数有类似特性的情况下,我们希望通过精选的个股来跑赢指数。”


  凯丰投资在今年2月推出了凯丰MSCI中国A股纳入指数基金,何炫驹表示,“我们的MSCI指数基金主要基于配置的想法,保持对MSCI纳入指数的紧密跟踪,目前经过一段时间的运行,跟踪标的指数较为紧密,跟踪误差较小。随着指数调仓明细的公布,我们的指数基金也将依据指数规则在第一时间进行调仓,保持跟踪偏离度和跟踪误差最小化。”


  何炫驹还称,目前国内各投资机构都在积极布局相关产品,仅四月份几家公募发行的MSCI主题基金即募资约百亿,另外还有多家基金公司也在准备发行相关主题基金或者联接基金。未来会基于MSCI的股票池推出指数增强产品,进一步体现投研能力,突出差异化。


  高溪资产陈继豪告诉基金君,虽然没有发单独的MSCI基金,但已经跟踪MSCI指数成分股,买相应的股票做一个组合,布局相关机会。这些标的多为优质的蓝筹股,有流动性和业绩支撑,年初调整比较厉害,现在相对低估,到6月份应该表现不错。


  8、中国做了哪些准备?


  今年4月11日,中国宣布的又一举措其实也是为了6月A股正式纳入MSCI做准备。


  中国央行行长易纲表示,将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币,沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币,即分别扩大4倍。


  接近MSCI的人士此前表示,尽管根据目前的纳入比例和可能的资金流量来看,触及原先每日额度上限的可能性并不大,但也需要未雨绸缪,防范极端情况,同时为未来进一步扩大纳入比例做铺垫。就目前来看,技术性问题基本已经不存在担忧。


  其实,去年6月时,费尔南德兹就对记者表示,希望可以在纳入日之前,中国监管层可以彻底放松或取消每日限额,那么MSCI就可以一步、永久性将A股纳入。“互联互通机制下,A股的纳入应该不会存在问题,纳入的决定不会逆转。”他也表示,“在接近纳入前的几个月,我们就要密切监测资金流入量,尤其是纳入当天。”


  9、影响:蓝筹白马将再度起舞?


  从短期来看,某上海量化私募总经理认为,从近期北上资金净流入和国内相关产品发行情况来看,整体对A股入MSCI参与热情较高。在一季度白马调整之后,相关行业和个股开始出现走强迹象。短期来看,资金进一步流入和市场对事件的反应,相关概念将会存在一定行情。“纳入MSCI将带来阶段性的配置型资金需求,外资的核心配置因素主要是宏观基本面因素。MSCI成分主要偏重蓝筹白马相关股票,具有长期的投资价值。目前国内公募私募已经开始布局相关概念股票以获得中长期投资价值和事件型收益。”


  高溪资产执行董事陈继豪认为,昨天白马股有一定表现,是一个预期,但跟踪MSCI指数的外资进来以后也要根据估值状况去买,不会贸然追高。目前来看A股平安、格力、一些银行股等标的都严重低估,而投资者在经历去年蓝筹白马行情后,更希望落袋为安,目前市场观望气氛比较浓,未来MSCI的资金进来,将给这些大盘蓝筹股带来新的机会。


  陈继豪称,近期国内金融行业开放程度越来越高,政策释放信号是为了给国内投资者信心。在MSCI即将到来之际,“A股纳入MSCI以后可能是中国股市行情的拐点、未来慢牛的起点。”


  10、纳入之后A股怎么走?可借鉴台湾、韩国的经验


  台湾:从1996年4月2日首次传出台股将纳入MSCI新兴市场指数到9月3日正式纳入,台湾股市出现一波上涨,涨幅为20.9%;1996年首次纳入和2005年全部纳入后,台湾股市均出现了一波上涨。台湾市场纳入MSCI EM指数短期来看对市场有提振作用。长期来看,台湾市场纳入MSCI推动了国际资金配置台湾市场。从台湾市场纳入MSCI以来,外资持股市值占总市值比例从2000年来逐步提高,2015年达到36.7%,是2000年的1.4倍。


  韩国:1992年初始纳入和1996年、1998年比重调整这三个节点中,前两次1个月内最大涨幅分别达7.1%、4.3%;1998年由于韩国股市处于牛市,纳入效应不确定。长期来看,韩国市场纳入MSCI EM指数推动了海外投资者增加对韩国股市的配置,外资持股市值占比从1999年起不断提升,从1999年的18.5%上升至2013年的32.9%。(中国基金报)


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选3


  2015年理财市场风起云涌。受五次降息等影响,市场利率一路走低,投资者最熟悉的理财产品如银行定存、银行理财、国债等收益率不断下滑,曾经受到青睐的互联网宝宝和一度被看好的大额存单也差强人意,还有哪些火爆能赚钱的理财方式呢?


  1、P2P理财


  P2P理财是2015年最火的理财方式。据网贷之家统计,截止2015年11月P2P网贷平台数量(含问题平台)共有3769家,较上年增加139.3%。此外,截止2015年11月,P2P网贷全年成交量突破万亿。与目前银行1.5%的一年定存利率和4.42%的理财产品平均收益率相比,P2P网贷12%以上的综合收益率具有很大优势。不过,P2P高收益背后的高风险也不容忽视,2015年轰动全国的e租宝事件再次提醒投资者:“你要的是利息,而别人要的是你的本金。”


  2、股票


  6月之前,A股市场一路高歌。在大盘逼近5000点时,中国股民总数超过1亿,股市取代楼市成为投资主战场。老股民十倍几十倍杠杆配资炒股,新股民拿养老金、生活费入市的新闻不断,几乎人人都在谈论股票。高收益伴随高风险,随后的震荡行情让一些股民退出,也让另一些投资者留了下来。分析人士认为,资产配置荒中股市仍是投资首选。


  3、基金


  基金的种类较多,包括货币基金、债券基金、混合基金、指数基金、股票基金等。行情不同,适合配置的基金也不同。一般来说,股市行情较好时适合配置股票基金、指数基金和偏股型基金;行情走低时,配置债券基金和偏债型基金能获得良好收益;行情震荡中,货币基金最为保险。2015年4月下旬创业进入主升行情后约20天时间里,公募基金收获颇丰,355只基金产品涨幅超过20%,不少操作灵活、经验丰富的“老股民”也跑输公募基金,甚至有投资人士建议:“牛市炒股不如买基金”。2015年下半年,受到降息降准、债券收益率下降等因素影响,货币基金的7日年化收益率一直处于低位徘徊。股指一泻千里令债市急剧升温,与债券市场挂钩的基金收势良好。


  4、票据理财


  2015年,随着余额宝等货币基金以及银行理财产品收益率逐渐下降,风险相对低而收益较高的票据理财成为众多投资者的新宠。不少P2P票据投资平台上的票据类理财产品开售几分钟后即售罄。目前,票据理财的收益多在4%-9%之间,值得注意的是,部分票据理财的收益是平台自己补贴的,持续性值得怀疑。


  5、保险


  今年以来各类理财产品收益都在下降,但保险理财的收益下降幅度比较有限,收益率在5%或6%以上的很常见。各类保险理财中,最热的当属网销万能险。一份互联网保险同业交流数据显示,前三季度,万能险年化规模保费合计496.7亿元,占互联网人身保险保费的比例达42%。由于宣传不当、信披不规范、误导消费者等问题,9月初,网销万能险被并大面积叫停整改。目前,部分网销万能险已经恢复,新上架的网销万能险收益在5%以上。


  6、海外资产配置


  近几年来,由于国外楼市存在升值价值,去海外买房成为不少家庭资产增值的新方式。2015年8月,瑞士信贷数据显示,中国购房者购买了悉尼近四分之一的新房;美国房产研究公司RealtyTrac的报告称,截至2015年3月的前12个月内,来自中国的买家首次超越加拿大买家,成为美国房地产市场第一大海外买家。


  对于不想直接在海外买房的个人投资者,购买QDII产品以及与境外资产挂钩的理财产品也不失为一种选择。2015年人民币贬值后,不少配置海外中国公司企业债券的QDII收益率达10%,成为热门投资标的。随着人民币纳入SDR,投资者未来海外投资的热情会进一步加大。


  7、房地产金融产品


  今年以来,多家房地产公司和互联网房地产平台进军金融领域,推出各种房地产金融产品。如首付贷、购房尾款证券化产品等。首付贷提供首付贷款,一些平台的最低年利率可达4.33%,低于一年以下贷款的银行利率。购房尾款证券化产品可帮助购房者冻结购房时支付的首付款作为理财本金,在开发商交楼前获得理财收益。从去库存的角度看,为了激励买房者购房,未来房地产金融产品种类或将进一步丰富。


  8、信托


  2015年,我国宏观经济下行的压力正在传递至信托行业。一方面,社会整体投融资需求的减弱导致信托业发展相对往年困难;另一方面,资产荒让信托公司更难寻到优质项目,客观上造成了发行量和收益的下滑。目前,国内信托的收益多在10%左右,收益仍然客观,100万元起的购买门槛也让它在富人阶级更流行。


  总结


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选4


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  再好的剧作家,也写不出中国股市跌宕起伏的行情。2015年的中国股市历经多次暴涨暴跌,不少个股甚至从跌停板直接拉到涨停板,一度出现千股停牌护市的奇观。如此疯狂的股市,“悲喜交加”的小散们在其中如何沉浮?近日南都联合西子湖畔、大粤网通过问卷调查的形式,把脉惠州小散们的爱恨情仇,截至7月21日共收到1006张投票。结果显示,这轮入市的惠州股民中,超四成是炒股经验不足2年的“新韭菜”,七成股民目前处于亏损状态,两成股民有盈利。


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  70、80后担纲股市 男性占近九成


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  参与问卷调查的1006位惠州市民中,960人过去一年有炒股行为,占比约95%,侧面印证了全民炒股所言非虚,在这场盛宴中仅5%的人置身事外。


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  从性别来看,男股民占比为87%,女股民占比约13%。同时,年龄在31-40岁之间的中青年占比近半,据数据推算,70、80后在股民群体中占比去到近七成。当然,也有20岁以下的年轻人投身股市,占比不到1%。


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  两成是资深股民 历经6000点和5000点


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  在股市投资年限一项中,调查显示,股龄不到2年的占比例最大、为40 .3%。说明这波股市行情,吸引了不少投资新人加入,超四成是刚入市的新股民。


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  股市投资经验在7-10年间的股民占比也有两成,他们是历经2008年和2015年两轮暴涨暴跌的资深股民,他们中的不少人曾站在6000点之颠笑傲股市,也可能在2000点之底捶胸顿足,也不乏被套7年,终于在涨至5000点的路上成功解套的人。


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  而10年以上炒股经验的人,占比仅一成。


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  超四成股民动用50%以上的个人流动资金


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  与股民年龄结构对应的是股本结构,被调查者中,近7成股民投入资金在20万以内,其中34%股民投入资金不超5万元。


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  投资5万-20万的股民占比最高,为35%。投入资金超过50万的股民合计占比约13.8%。


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  这些钱占这些股民个人资产比例有多高呢?数据显示,还是不少的。超40%的被调查者表示,他们往股市砸了50%以上的个人流动资金。


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  杠杆融资敢用吗?仅一成多股民使用


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  绝大部分散户是以银行自有存款和结余资金投资股市,但也有11.7%的股民使用金融杠杆来融资炒股,以求扩大收益。


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  但在杠杆倍数的使用上,投资人也比较谨慎,1倍以内的占六成以上,1-5倍占近三成。惠州股民还是清楚,玩大了,倾家荡产的可能性并非传说。在今年5月牛市行情中,仲恺一家担保公司非法开办沪深300股指期货交易,庄家用的竟然是模拟交易软件,并未真正投入大盘,类似于一种赌博,沥林镇30多名不懂股市的小老板被骗参与,最多一位损失30多万元。


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  选股依据是什么?超两成人跟风大盘


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  中国股民的价值观非常多元,“价值投资”是其中之一。但也有不止一位中国经济学家在公开场合表态,自己不再炒股,因为按经济规律和行业发展做的技术分析,最后落实到个股上,亏掉的案例,让经济学家们自己也非常尴尬。


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  惠州1000多位参与调查的股民中,有四成多认为自己是“技术控”,会分析公司业绩等作出自己的投资判断。但也有两成多投资人会跟风,听各种群的消息,跟风大盘走势,或者直接追涨杀跌选择个股。


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  多少人挣到钱了?两成股民盈利


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  股市虽然跌宕起伏,但也总算站在了4000点的肩膀上。虽然不少股民都在前期的疯狂“牛市”中尝到“甜头”,但牛短熊长决定了永远的“二八定律”。南都调查显示,经历震荡后,仅两成左右的股民守住盈利,一成股民处于保本状态,近七成处于亏损状态。在亏损幅度上,四成人亏损超过30%。


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  炒股炒成股东,也不失为一种选择。被调查者中,近八成表示不会退出股市。其中53.2%股民满仓或重仓坚守,还有四成的股民轻仓观望。


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选5


  值得注意的是,2017年中小盘股表现惨淡。但是在2018年开年,私募对中小板的关注度上升至50.9%,创2017年以来的新高,寻找一些有业绩支撑的价值成长股或许成为私募布局2018的新思路。


  87%的私募在半仓以上


  1月13日,华润信托发布的了最新的MCRI指数。该数据显示,2017年12月末MCRI成份基金的平均股票仓位比11月末上升2.54个百分点,为82.89%。持仓超过八成的产品占比为68.18%,有86.36%的私募将股票仓位维持在四成以上。


  据私募排排网的最新仓位调查显示,当前私募机构的平均仓位水平维持在七成左右,较上个月平均仓位有所上升。其中半仓以上私募机构在所有接受调查的私募中的占比为87.39%,相比上个月的58%大幅上升,中高仓位私募占比略有上升。


  此外从A股市场趋势预期信心指标来看,私募基金经理对1月份A股市场依然保持了中性偏乐观态度,调查结果显示,36.44%的基金经理选择了中性态度;有59.32%的基金经理对1月A股市场持乐观或极度乐观态度,较2017年12月份的23.68%有大幅上升。同时受访基金经理持有悲观/极度悲观态度的比例为4.24%,相比上个月大幅下降。


  北京清和泉投资认为,2018年股票市场吸引力大幅提升,进入效率驱动阶段均对应着优质股权类资产价格的大幅增长,伴随着中国经济的不断增长,市场将孕育着较大的投资机遇,而行业方向就是消费服务和高端制造的核心资产。星石投资则表示,从流动性层面来看,市场利率中枢的持续上行之后目前已经基本平稳,而近期资金面出现的短期边际改善对股市行情产生了推动作用,整体上看好全年A股的市场表现,良好的基本面和稳定的资金面将支持A股“小步慢牛”。


  中小板关注度升至50.9%


  在监管趋严、流动性偏紧的背景下,2017年中小盘个股表现惨淡。但值得注意的是,经过一年的估值修复,以大盘蓝筹为代表的主板对私募的吸引力有所下降,寻找一些有业绩支撑的价值成长股或许成为私募布局2018的新思路。


  在2018年开年之后,私募机构在调研板块方面出现了新的变化,私募对中小板的关注度上升至50.9%,创2017年以来的新高,而主板的关注度则降至18.47%,创2017年以来的新低。据格上理财数据显示,1月份在超过10家私募机构调研的16只个股中,板块也出现了明显分化,其中主板和创业板的上市公司分别只有2家和3家,而中小板多达11家,私募调研出现了关注度明显向中小板倾斜的现象。


  上海以舟投资总经理邓天坤告诉《每日经济新闻》记者,目前创业板有触底反弹迹象,但目前谈市场风格切换还为时过早。通常市场风格切换有几个要素:新的领涨公司出现、前期大涨行业出现明显资金流出、市场舆论和监管环境发生改变,目前还未发现以上迹象。创业板连续下跌后出现整体反弹,这一现象会在未来频频出现,本身有不少个股具备了一定的估值优势,但是整体弱于市场的走势还难以说出现扭转。


  时代伯乐基金经理张诗航对《每日经济新闻》记者表示,近期蓝筹冲高回落较多,创业板探底回升在低落的市场氛围下很带动人气,现在还无法判断大小切换,但是大概率不会是。虽然不看好大小切换但是认为确定性好的成长股存在较大获利空间,可关注苹果产业链和芯片国产化。


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选6


  A股纳入MSCI指日可待,私募基金人士认为,首批纳入指数的股票象征意义较大,将带来持续的增量资金。目前部分量化私募已经或计划发行MSCI相关产品,也有主动管理的私募积极追踪MSCI成分股,提前埋伏。


  “首批纳入指数的股票,作为A股优秀标的的代表,象征意义较大。这批股票也将享受纳入之后带来的增量资金涌入。”凯丰投资量化部负责人何炫驹称。


  申毅投资董事长申毅认为,此次纳入MSCI的股票主要是大盘蓝筹,这些股票跟沪深300相关性极高,沪深300跑赢小盘的可能性很大,很多投资者可能会提前操作。


  据记者了解,申毅投资、凯丰投资、双隆投资等多家私募基金已发行或者打算推出MSCI中国A股指数的相关产品。


  除了布局指数增强策略,记者也了解到,一些做主动投资的私募也积极把握MSCI机会,提前埋伏相关成分股。


  高溪资产执行董事陈继豪表示,MSCI带来的增量资金大概有180~200亿美元,这些资金将围绕A股的大盘蓝筹股进行布局,对银行、金融、消费、生物医药等领域的股票是重大利好。


  相关数据显示,最近三个月,外资通过陆股通流入A股资金已超过700亿元,部分机构已预先通过陆股通这一渠道提前布局纳入指数中的相关标的。私募人士预计,外资加速流入的趋势在6月1日正式纳入之前仍将持续,总体来看,MSCI纳入A股对中国市场是个利好事件。


  申毅认为,“入摩”对于A股来说是个巨大的推动力量,未来增量资金的规模和时间表是非常确定的。“规模和时间表都非常确定,增量资金偏好也很明显,对中国资本市场的投资理念的改变将很大。同时,通过跟海外机构的联通、对外开放以后,海内外机构相互交流,研究方向更加一致,可能会降低以前市场的投机风气。”


  申毅还表示,除了大盘指数和产品,他们还将推出对标中证500的中盘、小盘指数和产品,“接下来一两年内整个市场对标MSCI指数做投资的风气会比较盛行,在跟MSCI指数有类似特性的情况下,我们希望通过精选个股来跑赢指数。”


  何炫驹表示,目前国内投资机构都在积极布局相关产品,仅4月公募发行的MSCI主题基金募资约百亿,另外还有多家基金公司也在准备发行相关主题基金或者联接基金。“未来我们会基于MSCI的股票池推出指数增强产品,进一步体现我们的投研能力,突出差异化。”


  陈继豪认为,近期国内金融行业开放程度越来越高,政策释放信号是为了增强国内投资者的信心。“A股纳入MSCI以后可能是中国股市行情的拐点、未来慢牛的起点。”


  《股市新常态下理财打“组合拳” 互联网保险这么买》-精选7


  现象:量化基金大面积亏损


  据上证报资讯统计,2015年量化基金几乎全面盈利,41只主动型量化基金中有38只收益为正。更令人惊讶的是,业绩超过20%的有30只基金,占比达7成以上。进一步来看,净值增长前三名的基金收益都超过80%,分别是申万菱信量化小盘、大摩多因子策略、长信量化先锋A。要知道,这一年A股经历了过山车的行情,出现了罕见的巨幅震荡。在此背景下,量化基金能有这般业绩,令人咋舌。


  2016年,上证指数震荡下行,全年跌幅约12%,但仍有30只基金获得正收益,在68只主动型量化基金中占比近半。前三名被创金合信量化多因子A等3只基金拿下,不过2015年的季军长信量化先锋A还是以10.52%的业绩坐上了第4把交椅。


  然而今年以来,量化基金整体业绩却突然向下反转。统计显示,截至2017年5月31日,在94只主动型量化基金中,仅有22只基金取得正收益。这意味着,有近8成量化基金业绩告负,而且其中还有19只基金亏损幅度在10%以上。


  另一个值得关注的现象是,过去一批绩优量化基金,如长信量化先锋A、创金合信量化多因子A、大摩多因子策略等跌幅更凶,都达到了13%以上。


  统计显示,超过5%收益仅有6只基金,其中排名第一的上投摩根阿尔法(377010,基金吧)和第二的景顺长城量化新动力(310328,基金吧)收益率分别达到13.45%和10.01%。


  剖析:基于历史数据回测是痛点


  曾经辉煌的量化基金如今却遭遇寒流,这背后发生了什么?


  “这主要是因为量化策略是基于历史数据分析的”,一位量化私募负责人向记者解释道,公募量化基金普遍采用的是阿尔法量化策略,该策略采用较多的是多因子模型。因此,基金经理需要寻找能够对收益有积极贡献的因子,因子个数少则几十个,多则可达几万个,但是不管如何选择,因子的来源都是市场上表现较为突出的股票,这就决定了因子模型都是基于历史数据回测的。显然,若当前市场表现和过去出现较大差别,那么,基金业绩表现肯定就会不好,这就自然解释了为何今年量化基金表现会令人大跌眼镜。


  众所周知,今年以来A股市场走出分化行情,上半场,诸如白酒、家电等一批中国版“漂亮50”横空出世,而曾被认为具备高速成长的中小创公司却大幅下跌。下半场,蓝筹风越刮越大,在各大板块开始普跌的背景下,唯独保险、银行等行业逆势飘红。“今年股市行情可以说是"二八"行情,甚至是"一九"行情,能够跑赢指数的股票非常少。”上述私募负责人说。


  从量化基金的具体投资策略及操作上更能直观理解其中原委。


  以长信量化先锋A为例,该基金的招募说明书中“投资策略”一栏描述道“本基金在确定行业配置权重后运用长信行业多因素选股模型进行个股的选择。选取出对A股股价具有较强影响的四类因子,分别是价值因子、成长因子、基本面因子和市场因子。”


  在该策略指导下,长信量化先锋A在今年的选股依旧延续了此前市场风格。一季报显示,虽然该基金购入的股票非常分散,前十大股票仓位均维持在1%上下,但重仓股包括日科化学(300214,股吧)、德联集团(002666,股吧)、晨光生物(300138,股吧)等,它们过去均属于高速成长的中小创公司。


  那么,个别量化基金又缘何会有不错的表现呢?


  华泰柏瑞量化智慧混合今年以来净值增长了约5%。翻开招募说明书,该基金在“投资策略”一栏描述道“本基金运用的量化投资模型主要包括多因子阿尔法模型,该模型以中国股票市场较长期的回测研究为基础……概括来讲,该模型因子可归为价值、质量、动量、成长、市场预期等。显然,这与上述的长信量化先锋A的投资模型相似。


  “但是,一些运用阿尔法模型的基金也会把大盘股强制配进去,做成一个中性策略,该做法可有效降低单一风险,使得在风格切换中,避免净值大幅回撤,但代价当然也是整体预期收益降低,比如在小盘股风口来临时,采用这种方法的基金业绩就会逊色很多。”上述私募解释。


  虽然华泰柏瑞量化智慧混合今年在同类产品中的表现更胜一筹,但在2015年量化基金收益率中位数高达36%的情况下,该基金当年只取得了2%的收益率。而查阅该基金今年一季度配置,除了中小创公司之外,万科A,长城汽车(601633,股吧)等一批大蓝筹也是其重仓股。


  思考:量化未来走向何方?


  那么,在变化莫测的A股市场中,公募量化基金真的无法应对了吗?


  事实上,在国外资本市场上,这类基金一般叫对冲基金,其会采取量化与对冲方法。对冲基金因具备收益稳定、风险较小、适应各种牛熊市场环境等优势而著称,不仅如此,对冲基金在全球对冲基金经理业绩排名也是最好的,“但研究也发现,量化方法必须和对冲工具组合起来使用,才能获得稳定的绝对收益”。


  这一说法也得到前述私募认同,他指出,事实上,导致量化基金集体大跌的另一个潜在原因是量化策略的局限性,目前公募量化基金普遍采用的是阿尔法策略,有效的套利、做空等多策略都不能灵活运用,这导致量化基金策略偏向于做多,未能有效发挥其对冲优势。


  当然,在策略贫乏的市场环境中也有量化基金守正出奇,开辟出了一片新的天空,而上投摩根阿尔法就是典型例子。在今年风格骤变的行情中,该基金以约13%的收益率拿下主动型量化基金第一名,在招募说明书中其“剧透”了得胜的方法。该基金采用哑铃式投资技术,将价值投资和成长投资两种风格结合,以均衡资产混合策略建立组合,努力克服单一风格投资所带来的局限性。


  相信随着资本市场未来上市更多的债券类和股指类期货、期权,将有效解决股市单边市的问题,量化策略可配置的品种也将越来越丰富,届时量化投资或将大有可为。


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